코스닥 천스닥 시동: 2025년 정부 정책과 영업익 55% 증가 전망으로 본 투자 기회
코스닥 천스닥 시동: 2025년 정부 정책과 영업익 55% 증가 전망으로 본 투자 기회
2025년 한국 증시에서 코스피의 '사천피' 달성이 현실화되면서, 상대적으로 저조했던 코스닥 시장에 대한 관심이 급증하고 있습니다. 최근 코스닥 지수가 7개월 만에 최대 상승률을 기록하며 912.67포인트로 마감한 가운데, 증권가에서는 '천스닥' 복귀 가능성을 점치고 있습니다. 이는 정부의 코스닥 활성화 종합대책 기대감과 내년 기업 영업이익 55% 증가 전망이 맞물린 결과입니다. 본 포스트에서는 이러한 배경을 바탕으로 코스닥의 상승 요인을 분석하고, 투자자 관점에서 실질적인 인사이트를 제공하겠습니다.
최근 코스닥 급등: 기관·외인 순매수와 정책 기대감
지난 28일 코스닥 지수는 전 거래일 대비 32.61포인트(3.71%) 상승하며 912.67로 장을 마쳤습니다. 이는 2025년 4월 10일(5.97%) 이후 약 7개월 반 만에 최대 상승폭입니다. 랠리의 주도 세력은 기관과 외국인이었습니다. 기관은 6,029억 원 규모의 순매수를 기록해 2021년 12월 29일 이후 최대치를 경신했으며, 외국인도 4,880억 원 순매수로 16개월 만에 최대 매수세를 보였습니다.
올해 코스닥은 678.19에서 912.67로 34.57% 상승했으나, 코스피의 63.64% 상승에 비해 절반 수준에 그쳤습니다. 이러한 '키 맞추기' 흐름 속에서 정부의 코스닥 활성화 정책 발표 가능성이 부각되며 투자 심리가 과열되었습니다. 금융당국은 시장 지원 종합대책을 검토 중이며, 이는 자본시장 활성화 방안의 일환으로 지속 논의되고 있습니다.
정부 정책 모멘텀: 세제 혜택 강화와 수급 개선 기대
정부는 내달 코스닥 활성화 종합대책을 발표할 예정으로, 개인 투자자 소득공제 한도를 최대 5,000만 원으로 확대하고 연기금의 코스닥 투자 비중을 3%에서 5% 안팎으로 높이는 방안을 검토 중입니다. 또한, 150조 원 규모의 국민성장펀드를 활용한 모험자본 투입과 증권사의 17조 원 모험자본 대기 자금이 코스닥 유입을 가속화할 전망입니다. 코스닥협회는 최근 '코스닥 기업 경쟁력 제고 현안 과제'에서 시장의 단기투자 변질을 지적하며, 혁신 기업 상장 문턱 하향과 부실 기업 퇴출 강화(시총 150억 원 미만)를 제안했습니다.
이승훈 IBK투자증권 리서치센터장은 "정책 강도가 시장 기대를 상회할 경우, 코스닥은 2022년 1월 이후 4년 만에 1,000포인트를 돌파할 수 있다"고 분석했습니다. 공개매수제도 법안 통과 시 소액주주의 경영권 프리미엄 공유로 기업 구조적 할인이 줄어들 가능성도 제기됩니다. X(트위터)에서도 KB증권의 분석을 인용한 포스트가 화제인데, 코스닥 시장의 1분기 성수기, 연준 완화 정책, 정부 정책(국민성장펀드+IMA)을 4대 투자 포인트로 꼽았습니다.
내년 영업익 55% 증가 전망: IT·바이오 섹터 주도
NH투자증권은 2026년 코스닥 전체 영업이익이 전년 대비 55% 증가할 것으로 예측했습니다. 특히 시가총액 상위 IT(소프트웨어·반도체·2차전지), 건강관리, 미디어, 화장품 섹터의 이익 개선이 두드러질 전망입니다. 올해 IT 업종 성과는 코스피 106.9% vs 코스닥 30.8%로 격차가 컸으나, 내년 코스피 대형 반도체(삼성전자·SK하이닉스)의 투자 확대가 코스닥 중소형사로 '낙수효과'를 발휘할 것으로 보입니다.
김종영 NH투자증권 연구원은 "대형 반도체 이익 성장으로 인한 수익률 격차가 확대됐으나, 공급망 확대를 통한 코스닥 기업 이익 상향으로 격차 축소가 예상된다"고 밝혔습니다. 바이오 섹터도 정부의 중소벤처 지원책(모태펀드 6,000억 원 출자)으로 모멘텀을 얻을 가능성이 높습니다. 전체적으로 코스닥의 PER(주가수익비율)은 코스피 대비 낮아 밸류에이션 매력이 부각되고 있습니다.
천스닥 재도전 가능성: 리스크와 투자 전략
코스닥은 2022년 1월 6일 이후 1,000포인트를 넘지 못한 '박스권'에 갇혀 있었으나, 정책과 이익 개선이 결합되면 코로나19 유동성 장세 당시 고점을 돌파할 여력이 있습니다. 다만, 단타족 투기와 작전세력 문제, 코스피 대형주 중심 랠리 피로감이 변수로 작용할 수 있습니다.
투자 전략으로는 IT·바이오 섹터 중심 포트폴리오 구성과 정책 발표 시점을 노린 단기 매수, 장기적으로는 연기금 유입 확대를 활용한 가치주 발굴을 추천합니다. NH투자증권은 코스피 5,500포인트 전망과 함께 코스닥의 상대적 상승 탄력을 강조합니다. 시장 기대를 넘어서는 정책 모멘텀이 핵심입니다.
결론적으로, 코스닥의 천스닥 복귀는 단순한 지수 회복을 넘어 혁신 기업 생태계 강화의 신호탄이 될 것입니다. 투자자들은 수급 개선과 섹터별 이익 동향을 면밀히 모니터링하며 기회를 포착하시기 바랍니다.
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