자사주 소각 의무화 임박! 자사주 비율 높은 가치주 재평가 TOP 5 추천
자사주 소각 의무화 임박! 자사주 비율 높은 가치주 재평가 TOP 5 추천
최근 국내 주식시장에서 자사주 소각에 대한 관심이 뜨겁습니다. 상법 개정안으로 자사주 소각 의무화가 논의되면서, 자사주 비율이 높은 저평가 종목들이 재평가의 대상으로 떠오르고 있습니다. 이는 주주환원 정책 강화와 맞물려 코스피 상승세를 뒷받침하는 요인으로 작용하고 있으며, 가치투자자들에게 매력적인 기회가 될 전망입니다. 본 포스트에서는 기사 내용을 바탕으로 자사주 소각의 의미를 분석해 보겠습니다.
이미지 출처: 매일경제 기사 캡처 (자사주 소각 추이 그래프)
자사주 소각이란? 왜 지금 주목받는가
이미지 출처: 매일경제 기사 캡처
자사주는 상장사가 보유한 자기 회사 주식을 의미합니다. 과거 오너나 경영진이 경영권 방어 목적으로 축적해 왔으나, 최근 주주환원 강화 추세로 소각 압박이 커지고 있습니다. 소각은 주식 수를 줄여 주당순이익(EPS)을 높이고, 주식 희소가치를 상승시켜 주가 부양 효과를 가져옵니다. 미국에서 입증된 '소각 → EPS 상승 → 주가 상승' 공식이 국내에서도 적용될 가능성이 큽니다.
올해 7월까지 상장사 자사주 소각액은 18조 원을 넘어, 5년 새 15배 증가했습니다. 코스피가 사상 최고가를 경신 중인 가운데, 이달 정기국회에서 상법 개정안이 논의될 예정입니다. 자사주 비율 10% 이상 30% 미만 종목이 주목받는데, 이는 소각 효과가 크면서도 경영권 리스크가 적기 때문입니다. 매일경제 분석에 따르면 해당 조건의 상장사는 31곳으로, PBR 1배 이하와 실적 호조를 기준으로 선별해야 합니다.
자사주 소각 수혜주 추천: 실적 중심 분석
자사주 비율이 높아도 실적이 부진하면 매력도가 떨어집니다. 아래는 자사주 비율 10~30%대, PBR 낮고 실적 개선 예상 종목 TOP 5입니다.
이미지 출처: 매일경제 기사 캡처
- 대신증권 (자사주 비율 25.1%, PBR 0.68배)
채권 발행과 IPO 업무 호조로 올해 매출 28.4% 증가, 순이익 77.5% 급증 예상. 배당수익률 4.3%로 안정적. 저평가 상태에서 소각 시 주가 상승 여력 큽니다. - 오뚜기 (자사주 비율 14.2%)
중장기 배당 정책(순이익 20%) 발표했으나 소각 계획 미정. 2026~2027년 이익 13.4%, 20.7% 성장 전망. 해외 투자 부담에도 불구하고 실적 턴어라운드 기대. - CJ대한통운 (자사주 비율 12.6%)
3PL(3자 물류) 독점으로 2026~2027년 영업이익 12.6%, 10.8% 상승 예상. 배당률 1%지만 소각으로 보완할 가능성 높아 주주환원 강화 기대. - 한샘 (자사주 비율 29.5%)
부동산 경기 연동으로 올해 실적 -4.5% 예상하나, 소각 검토 중. PBR 1.7배로 중간 수준이지만 재무 건전성 호재. - KCC (자사주 비율 17.2%)
최근 EB 발행으로 주가 하락했으나, 소각 의무화 시 정책 준수 필요. 산업용 페인트 독점으로 장기 회복 가능성 있음. 주의 요망.
이들 종목은 코스피 고점 대비 '머니무브' 대상으로 적합합니다. 가치투자 원칙에 따라 PBR 1배 미만, 수년 내 실적 상승을 확인하세요.
투자 팁: 리스크와 대응 전략
자사주 소각은 긍정적이지만, 30% 초과 비율 종목은 경영권 방어로 소각을 피할 수 있습니다. 그룹 지주사 반대 목소리도 큽니다. 따라서 증권가 권고처럼 10~30% 비율, 실적 호조 종목에 집중하세요. 밸류업 정책과 연계된 소각은 주가 상승 촉매가 될 것입니다.
결론적으로, 자사주 소각 의무화는 저평가 가치주의 재평가 기회를 제공합니다. 장기 보유를 통해 수익을 극대화하세요. 투자 전 전문가 상담을 권장합니다.
본 포스트는 매일경제 기사(2025.09.26.)를 기반으로 작성되었으며, 투자 참고 자료입니다. 실제 투자 시 시장 변동성을 고려하세요.